理財投資

搶進「新興市場」 漲沒賺 跌被套

台股在總統大選後展現極強的資金行情，高利率、高匯率的雙高率走勢大致底定，美元弱勢成為共識下，投資新興市場成為熱門的投資策略。30歲出頭的K先生從事廣告行銷，由於工作因素，為爭取投信廣告案，讓他很習慣性搜集掌握最新投信相關資訊。隨著全球經濟走勢，他幸運的跟進了新興市場基金，即便短線獲利不高，但未來前景可期。

2007年9月、10月，K先生開始投資新興市場，選的基金多是單一新興地區型，在理財專員建議下，買了一系列同一家基金公司的新興市場產品，選擇以美元計價為主的境外基金，包括中國、印度、澳洲、東協5國。在2007年11月、12月手上4檔基金陸續突破新高表現，讓他一度認為自己賺翻了。不過，上去快、下來也快，在今年第一季感覺新興市場盤勢極速向下反轉，部分已贖回，部分便由套牢轉為長期投資。

K先生投資新興市場這兩季以來算是小虧，反省下來，他覺得新興市場上波動大到嚇人，像印度股市，竟可以在一日內漲跌超過5百點。而手上的印度基金上沖下洗地也很快，去年10月買進，淨值一直向上攀，整個大環境也感覺具長期投資價值。但今年1月14日至22日間，印度基金淨值竟從277.66美元，跌到219.91美元，才一星期跌幅就高達20.8%。看到淨值已跌至成本價，上網一看印度股市，發現短期內狀況不妙，決定要出場，卻因為境外基金時間落差，真正賣出時已虧錢了！

類似情況也發生在東協基金、澳洲基金及投資中國的東方基金，由於去年第四季他一次投資三檔新興市場 (將澳洲排除新興市場之外)來看，在重押新興市場後，發現波動太大時自己不知如何操作，在面對向下修正時，又不知如何因應，所以在1月底、2月初逐步贖回。K先生還慶幸自己跑地快，因為3月狀況更慘，所以雖虧錢，但損失幅度都個位數，不算大。

不過，也因為K先生這兩季對新興市場有密切觀察，發現新興市場高點都落在去年，今年有可能持續盤整甚至向下修正。另外，也領悟到巴西是新興市場行情的領頭羊，如果要再佈局新興市場，除非有單一地區型可只選擇巴西，不然就是買金磚四國型的，至少巴西的成分也高。

對當前最夯的產品具高敏感度的K先生，過去操作台股基金、美股基金、歐洲基金、日本基金都賺錢，沒想到這次卻在「新興市場」失利。他覺得是自己新興市場波動大，又加上投資計價幣別是正走弱勢的「美元」，掌握度更難是這次失利關鍵。而看好台幣升值，K先生3月開始轉入台股基金，一個月下來已有2成投資報酬。